Negli ultimi anni, nessuno strumento di investimento ha suscitato maggior interesse. Infatti si possono realizzare profitti elevati con un piccolo importo iniziale – il cosiddetto effetto leva – e le perdite sono sempre limitate a quanto si è deciso di investire inizialmente, a differenza dei futures o di altri strumenti
derivati a perdita massima illimitata. Una cosa è, però, certa: i Covered Warrant come strumento d’investimento richiedono un’esatta conoscenza del loro funzionamento e dei rischi che possono comportare. Troppo spesso l’insufficiente esperienza su questi prodotti è stata causa di perdite. Con i
Covered Warrant, solo un investitore che conosce i fattori di influenza e soprattutto quali effetti determinano sul titolo può avere, nel lungo termine, aspettative di rendimento.
derivati a perdita massima illimitata. Una cosa è, però, certa: i Covered Warrant come strumento d’investimento richiedono un’esatta conoscenza del loro funzionamento e dei rischi che possono comportare. Troppo spesso l’insufficiente esperienza su questi prodotti è stata causa di perdite. Con i
Covered Warrant, solo un investitore che conosce i fattori di influenza e soprattutto quali effetti determinano sul titolo può avere, nel lungo termine, aspettative di rendimento.
La strategia sicuramente più conosciuta sui mercati dei Covered Warrant è l’acquisto di Covered Warrant Call, detto in gergo tecnico “Long Call”. L’investitore punta qui su un aumento del prezzo del sottostante entro la scadenza del Covered Warrant. Questa strategia è vincente solo se viene raggiunto il Break-even-point: il prezzo deve salire ad un livello più alto della somma del prezzo d’esercizio più il prezzo del Covered Warrant aggiustato per il moltiplicatore al momento dell’acquisto (cioè in questo caso diviso per il moltiplicatore). I costi di transazione non vengono considerati.
Una delle più popolari strategie è la “straddle”, ossia l’acquisto contestuale di un covered warrant call e di un covered warrant put con lo stesso prezzo di esercizio e la stessa data di scadenza. Vediamo il profilo corrispondente nel grafico che segue:
per approfondire:
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