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sabato 4 aprile 2009

I VANTAGGI DEI COVERED WARRANT

Un covered warrant ha potenzialità di apprezzamento teoricamente illimitate.

Quanto più il mercato si muove a favore dell’investitore (al rialzo, nel caso del call warrant; al ribasso, nel caso del put warrant) tanto più il valore del covered warrant aumenta, a parità di altre condizioni.

Rischio predeterminato
La possibile perdita associata ad un investimento in covered warrant è limitata al premio pagato che è solo una frazione del valore dell’attività sottostante. In pratica il covered warrant può consentire di cogliere i vantaggi dei movimenti del mercato contenendone gli svantaggi. Questo non deve trarre in inganno, e deve essere intrpretato nel senso di poter perdere il 100% del capitale investito.

Forte reattività ai movimenti di mercato
Il valore di un covered warrant varia generalmente in modo più che proporzionale al variare del prezzo del sottostante cui si riferisce per effetto del fenomeno della leva finanziaria, che caratterizza tutti i prodotti derivati.
La leva finanziaria, o gearing, è un indicatore che mette a confronto la redditività potenziale di uno strumento derivato come il covered warrant e quella di un investimento per contanti sull’attività sottostante. La leva quantifica di quante volte il rendimento potenziale di un covered warrant è superiore rispetto a quello di un investimento diretto sull’attività sottostante. A parità di ritorno atteso, investire un capitale ridotto (premio) consente di massimizzare la redditività potenziale. La leva finanziaria lorda si calcola sulla base della seguente formula:

Leva finanziaria = (Livello corrente dell’attività sottostante/Prezzo covered warrant)*Multiplo

Quotazione in Borsa
I covered warrant sono quotati sul SeDeX, mercato della Borsa Italiana dei derivati cartolarizzati, dalle 9:10 alle 17:30. La quotazione assicura una elevata trasparenza sulla formazione dei prezzi dei covered warrant ed un più facile accesso a questo tipo di impiego per i i traders.

1 commento:

Paolo ha detto...
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