La strategia più ovvia è ricercare tra i covered warrant dei diversi emittenti, quelli che, a parità di condizioni, hanno un prezzo inferiore. Frequentemente capita che le aspettative dei market maker relativamente alla volatilità implicità del sottostante sia difforme e pertanto venga prezzata in modo differente da emittente ad emittente.
Strategia di breve termine
Per l’investitore che sceglie di operare in un’ottica di breve termine le variabili più importanti sono il delta e l’effetto leva, mentre minore peso ha la variabile del valore temporale che, nel caso i warrant non vengano tenuti fino a scadenza, viene rivenduto allo stesso emittente.
Strategia di medio e lungo termine
Per l’investitore che sceglie di operare nel medio termine i covered warrant possono essere tenuti fino a scadenza. In questo caso l’attenzione deve essere rivolta a variabili quali il premium (oppure il break-even, che indica la quotazione minima del sottostante a partire dalla quale la posizione è in utile), ed al prezzo del warrant. La scelta di investimento in covered warrant deve essere effettuata con attenzione analizzando preventivamente quali sono le proprie aspettative in merito alla variabili fondamentali che influenzano il prezzo del covered stesso.
Di seguito sono elencate le poche regole base che dovrebbero essere seguite per investire conprofitto nei cw:
•= Chiarire quali sono le aspettative personali relative al titolo sottostante. Pertanto occorre individuare dei prezzi obiettivo ai quali si pensa il titolo sottostante possa arrivare. L’utilizzo dell’analisi tecnica puo’ rappresentare un valido aiuto, così come la lettura di report di analisi fondamentale relativa al titolo stesso.
•= Scegliere lo strike ottimale. La scelta dello strike dipende dal grado di rischiosita’ che si vuole attribuire all’investimento. La scelta di uno strike fortemente out of the money comporta un maggior grado di rischio, mentre l’acquisto di un covered warrant fortemente in the money non permette di beneficiare dell’effetto leva. In un’ottica speculativa la scelta potrebbe cadere su un covered warrant out of the money arrischiando anche un prezzo di esercizio un po’ lontano soltanto per scadenze non ravvicinate.
•= Fissare degli stop loss. Posto che la perdita massima dell’investimento è l’ammontare del premio pagato per l’acquisto di un covered warrant, è bene porsi degli stop loss, ovvero stabilire dei livelli di prezzo al di sotto dei quali è opportuno, comunque, vendere.
